_ Jurij C. Kofner, Ökonom, MIWI Institut. München, 8. Mai 2024.

Problematik des aktuellen Fiat-Euro

Walter Eucken unterstrich die Geldwertstabilität als das wichtigste konstituierende Prinzip der deutschen Wettbewerbsordnung.[1] Jedoch ist das gegenwärtige Fiat- und Mindestreserve-Währungssystem im Rahmen des supranationalen Euro eines der Hauptgründe für die Inflation, die fortschreitende Verarmung des Mittelstandes und die anti-soziale Vermögensumverteilung von unten nach oben (Cantillon-Effekt).

Seit seiner Einführung im Jahr 2022 hat der Euro ein Drittel seiner Kaufkraft verloren und ist nur noch ein Viertel der 1948 eingeführten D-Mark wert.[2] Aufgrund des negativen Realzinses haben die deutschen Sparer seit 2019 knapp 675 Mrd. Euro verloren, was einem Vermögensverlust von über 8.000 Euro pro Durchschnittshaushalt entspricht.[3] Und seit 2019 sind die deutschen Reallöhne um 5,1 Prozent geschrumpft, wodurch die Reallohnsteigerungen eines Jahrzehnts zunichte gemacht wurden.[4]

Vorteile von Gold und Kryptowährungen

Im Kontrast dazu schützt Gold vor Inflation, unterstützt den Vermögensaufbau und hat im Rahmen des Goldstandards immer wieder als Garantie für Geldwertstabilität gedient. So hat sich seit 2002 der Wert von einem Gramm Gold von 10 auf über 70 Euro versiebenfacht und ist seit 1948 um das 63-fache gestiegen. Allein seit 2019 hat sich der Goldpreis verdoppelt.[5]

Gleichzeitig bieten digitale Kryptowährungen dezentralisierte, schnelle und günstige Transaktionsmöglichkeiten sowie erhöhte Sicherheit und Anonymität. Durch die Tokenisierung können Vermögenswerte effizienter gehandelt werden, was die Liquidität erhöht und Anlegern Zugang zu bisher schwer zugänglichen Anlageklassen ermöglicht. Als Verbesserung gegenüber Kryptowährungen bieten Stablecoins Preisstabilität und Risikominderung in volatilen Märkten.[6]

Goldbasierter Krypto-Token als nationale Parallelwährung zum Euro

Bekanntlich will die Alternative für Deutschland (AfD) die EU-Einheitswährung zugunsten der Rückkehr zu einer souveränen Geldpolitik verlassen.[7] Selbst im Falle einer Regierungsverantwortung auf Bundesebene wird es Zeit brauchen, um die Rückkehr zur D-Mark politisch durchzusetzen und zu organisieren. Bis es soweit ist, könnte es einfacher sein, eine parallele nationale Währung in Deutschland einzuführen, die das Beste aus zwei Welten vereint – die Stabilität und Wertsteigerung von Gold und die Effizienz von Krypto-Token. Dies würde die Bürger und Unternehmen vor Inflation zu schützen, ihnen eine neue Chance zum Vermögensaufbau zu bieten und das Vertrauen in das Wirtschaftssystem wiederherzustellen.

Realisierbarkeit und Vorteile eines nationalen goldbasierten Kryptotokens

Zu diesem Zweck kann die Deutsche Bundesbank einen nationalen goldbasierten Krypto-Token emittieren, welcher als Stablecoin durch die Goldreserve des Bundes gesichert ist. Zur Wahrung der Anonymität der Bürger vor illegitimer staatlicher Kontrolle muss diese „Krypto-Mark“ auf der Grundlage von Blockchain-Technologien ausgestellt werden. Alle staatlichen Institutionen werden verpflichtet, den goldbasierten Kryptotoken als Zahlungsmittel zu akzeptieren. Private Unternehmen können sich freiwillig im Rahmen eines „Goldpaktes“ beteiligen.

Die Einführung eines auf Gold basierenden deutschen Krypto-Tokens wäre aus folgenden Gründen realisierbar und vorteilhaft:

Mit 3.353 Tonnen Gold im Wert von derzeit 234 Mrd. Euro (über 5 Prozent des deutschen BIP) verfügt die Deutsche Bundesbank über die zweitgrößten Goldreserven der Welt nach den Vereinigten Staaten (8.133 Tonnen).[8] Zudem befinden sich weitere über 9.000 Tonnen Goldvermögen im Besitz deutscher Privathaushalte.[9]

Eine Konsolidierung des Bundeshaushalts, insbesondere in den Bereichen Asyl, Energiewende und Klima, würde ausreichend Mittel für einen weiteren Ausbau der nationalen Goldreserve bereitstellen. So sehen die Änderungsanträge der AfD-Bundestagsfraktion im Haushaltsplan 2024 Einsparungen von über 106 Mrd. Euro vor.[10]

Obwohl es derzeit kein Land mit einem Goldstandard gibt – die Schweiz war das letzte Land, das ihn 1973 nach dem Ende des Bretton-Woods-Goldkonvertierungssystems aufgegeben hat – gibt es Länder, die Erfahrungen mit der Einführung stabilerer Parallelwährungen haben, z. B. in Südamerika. Erst 2019 schlug der ehemalige Bundesbank-Volkswirt und wirtschaftspolitische Sprecher der rechten Lega Claudio Borghi die Einführung des Mini-BOT (Buoni Ordinari del Tesoro) in Italien als De-facto-Parallelwährung zum Euro vor.[11]

In Texas wurde ein Gesetzentwurf zur Einführung einer gold- und silbergedeckten Kryptowährung auf staatlicher Ebene im Mai 2023 im Ausschuss des Repräsentantenhauses verabschiedet und steht derzeit zur weiteren Beratung an (TX HB4903).[12] Parallel dazu wird der privat ausgegebene Goldback in fünf US-Bundesstaaten vermarktet und in Utah als gesetzliches Zahlungsmittel akzeptiert (Utah Legal Tender Act). Derzeit sind 24,3 Mio. Goldbacks im Wert von 100 Mio. Euro im Umlauf.[13]

Kryptowährungen werden in Deutschland bereits von vielen Unternehmen als Zahlungsmittel akzeptert.[14] Neben mehreren tausenden kleinen Geschäften und Betrieben gehören Lieferando, Expedia und einzelne Ableger der Volksbank Raiffeisenbank zu den größten Abnehmern.[15]

Art. 128 des Vertrags über die Arbeitsweise der Europäischen Union (AEUV) legt zwar fest, dass der Euro das einzige “gesetzliche Zahlungsmittel” in der Union ist. Der AEUV kennt jedoch keine Legaldefinition „gesetzlicher Zahlungsmittel“. Laut Bundesbank-Homepage ist das gesetzliche Zahlungsmittel „das Zahlungsmittel, das niemand zur Erfüllung einer Geldforderung ablehnen kann, ohne rechtliche Nachteile zu erleiden“. Auf Kryptotokens, die nur zur Rückzahlung für Verbindlichkeiten gegenüber der öffentlichen Hand genutzt werden können, würde dieses Kriterium nicht zutreffen.[16]

Interessanterweise hat eine schriftliche Anfrage der AfD-Fraktion im  Bayerischen Landtag offengelegt, dass der Freistaa einen eigenen Kryptotoken ausgeben könnte, der von staatlichen Trägern akzeptiert werden müsste. Und auch wenn die Intention hinter dem bayerischen Öko-Token mehr als zweifelhaft war, zeigt das staatlich geführte Projekt seiner Einführung die rechtliche und administrative Machbarkeit eines solchen Konzepts zumindest auf Landeseben.[17]

Empirische Untersuchungen des American Institute for Economic Research[18] und des Instituts für Wirtschaftspolitik an der Universität Leipzig[19] deuten darauf hin, dass die Einführung eines goldgedeckten Krypto-Token sich positiv auf die Senkung der Preise, das Wachstum des realen BIP pro Kopf und das Vertrauen der Unternehmen in Deutschland auswirken würde.

Quellen

[1] Issing O. (2000). Walter Eucken: vom Primat der Währungspolitik. Deutsche Bundesbank. URL: https://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2000/html/sp000317_2.de.html

[2] Deutsche Bundesbank (2024). Kaufkraftäquivalente historischer Beträge in deutschen Währungen. URL: https://www.bundesbank.de/resource/blob/615162/94b87ff6d25eceb84c9cfb801162b334/mL/kaufkraftaequivalente-historischer-betraege-in-deutschen-waehrungen-data.pdf

[3] Wertverlust des verzinsten Geldvermögens privater Haushalte für die Jahre 2020 bis 2023. Berechnungen von DZ Research.

[4] Destatis (2024). Entwicklung der Reallöhne, der Nominallöhne und Verbraucherpreise. URL: https://www.destatis.de/DE/Themen/Arbeit/Verdienste/_Grafik/_Interaktiv/real-nominallohnindex.html?nn=206840

[5] ADEOS MEDIA GmbH (2024). Goldpreis. URL: https://www.gold.de/kurse/goldpreis/

[6] ifo Institut (2019). ifo Schnelldienst 17/2019: Haben Bitcoin und Libra eine Zukunft? URL: https://www.ifo.de/publikationen/2019/zeitschrift-einzelheft/ifo-schnelldienst-172019-haben-bitcoin-und-libra-eine

[7] AfD (2016). AfD-Grundsatzprogramm. URL: https://www.afd.de/grundsatzprogramm/

[8] World Gold Council. (2023). Länder mit den größten Goldreserven (in Tonnen; Stand: Juni 2023). URL: https://de.statista.com/statistik/daten/studie/156673/umfrage/laender-mit-den-groessten-goldreserven/

[9] ReiseBank AG, Manager Magazin. (2024). Gesamter Goldbesitz der privaten Haushalte in Deutschland von 2010 bis 2024 (in Tonnen). URL: https://de.statista.com/statistik/daten/studie/1168551/umfrage/goldbesitz-der-privaten-haushalte-in-deutschland/

[10] Boehringer P. (2024). Einzig die AfD-Fraktion legt einen verfassungskonformen Alternativhaushalt vor. AfD-Fraktion im Deutschen Bundestag. URL: https://afdbundestag.de/peter-boehringer-einzig-die-afd-fraktion-legt-einen-verfassungskonformen-alternativhaushalt-vor/

[11] Meyer D. (2019). Minibots: Ein Liro als Parallelwährung für Italien? Helmut-Schmidt-Universität. URL: https://www.hsu-hh.de/ordnung/wp-content/uploads/sites/549/2019/02/EWUA_Italien-Liro_ZgesK_0319.pdf

[12] Maharrey M. (2023). Texas Committee Passes Bill to Create 100% Reserve Gold and Silver-Backed Transactional Currencies. SchiffGold LLC. URL: https://schiffgold.com/key-gold-news/texas-committee-passes-bill-to-create-100-reserve-gold-and-silver-backed-transactional-currencies/

[13] Goldback Inc. (2024). Goldbacks Produced. URL: https://www.goldback.com/

[14] Orlova A. (2024). Darf ich als Unternehmerin Deutschland Kryptowährung als Zahlungsmittel akzeptieren? Anwalt.de. Services GmbH. URL: https://www.anwalt.de/rechtstipps/darf-ich-als-unternehmerin-deutschland-kryptowaehrung-als-zahlungsmittel-akzeptieren-224246.html

[15] Ohl L. (2024). Mit Bitcoin einkaufen: Diese Läden akzeptieren die Kryptowährung. Chip. URL: https://praxistipps.chip.de/mit-bitcoin-einkaufen-diese-laeden-akzeptieren-die-kryptowaehrung_102476

[16] Dezernat Zukunft (2019). Mini-BOTs in Italien – Hintergrundbriefing. URL: https://www.dezernatzukunft.org/en/mini-bots-in-italien-hintergrundbriefing/

[17] Köhler F. (2024). Großer Sieg für die AfD! – Staatsregierung gibt Öko-Token auf. AfD-Fraktion im Bayerischen Landtag. URL: https://www.afd-landtag.bayern/2024/02/09/florian-koehler-grosser-sieg-fuer-die-afd-staatsregierung-gibt-oeko-token-auf/

[18] Hogan T.L. (2021). How Good Was the Gold Standard? AEIR. URL: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3919203

[19] Mousten Hansen K. (2020). The Universität Leipzig. URL: https://cdn.mises.org/jls_24_2_hansen.pdf

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